“沾氢就火。”谈和国内氢能财产的近况，浙江某氢能企业的高层暗示。按照万得数据显示，截至8月7日的半年以来，燃料电池概念板块指数上涨8.47%，行业板块指数上涨8.59%，包罗全柴动力、中通客车、长城电工等多家企业呈现涨停。

　　业内助士认为，氢能和燃料电池在本钱市场的走红，与国度政策的撑持有侧重要联系关系。按照本年3月26日发布的《关在进一步完美新能源汽车推行利用财务补助政策的通知》，新能源补助退坡幅度高达50%，可是对燃料电池汽车继续连结购买补助，而且将地补退出转为用在加氢站扶植和配套运营办事等方面。随后，全国多地纷纭跟进落实氢燃料电池的补助政策。“今朝，大师斟酌的贸易化落地范畴首要是汽车，汽船、发电备用电源范畴也有斟酌。”上述氢能企业高层暗示。

　　在本钱市场走红的背后，各方权势在氢能、燃料电池范畴的结构也连续不断。7月25日，春风汽车发布通知布告称，公司与襄阳市人平易近当局、国度电投团体科学手艺研究院、武汉理工年夜学就各方在氢范畴设备研发与制造、氢能交通利用示范与推行等方面的合作签定了《计谋合作和谈》。7月31日，《成都会氢能财产成长计划（2019~2023年）》发布，提出到2023年，成都会要推行利用燃料电池汽车2000辆以上，氢能财产力争实现主停业务收入跨越500亿元人平易近币。

　　按照公然材料进行的不完全统计显示，本年上半年，国内氢能和燃料电池范畴的投资项目多达70起，此中包罗多个百亿级项目，50起公然了投资金额的项目累计资金跨越900亿元，这已跨越2018年全年投资额。按照汽车项目学会副秘书长王菊引见，2018年全年氢燃料电池财产相干投资和计划资金为跨越850亿元。从投资项目标类型来看，包罗财产园、财产基金、企业之间的吞并重组、公司直投增添结构等种别，而投资介入方则包罗处所当局、国有企业、私企和外资等多种脚色。

　　按照2016年发布的《中国氢能财产根本举措措施成长蓝皮书》，到2020年，中国燃料电池车辆要到达10000辆、加氢站数目到达100座；到2030年，加氢站数目到达1000座，燃料电池车辆保有量到达200万辆；到2050年，加氢站收集建立完成，燃料电池车辆保有量要到达1000万辆。按照本年6月份《中国氢能源和燃料电池财产白皮书》的猜测，到2050年氢能在终端能源系统中的比例将晋升至10%，将累计拉动33万亿元的经济产值。

　　本年上半年，我国燃料电池汽车销量到达1808辆，已接近2017年和2018年燃料电池汽车销量的总和，这距离2020年10000辆的方针的告竣仍有很长的距离。业内助士认为，氢能和燃料电池财产的项目投资在近几年内将延续迸发。

　　跨界本钱多线进军

　　现实上，氢燃料汽车早在2000年前后便被列入了国度“863打算”进行搀扶成长，在2008年北京奥运会上，同济和上汽和清华和福田两个团队合作制造的氢燃料电池客车，作为“863打算”功效顺遂表态。而之所以锂电池财产要比氢燃料电池财产率先迸发，一名业内助士阐发称，首要缘由在在氢燃料电池的手艺门坎更高，财产需要更多时候打根本。

　　2019年，氢燃料电池在政策上迎来利好。本年全国两会时代，“鞭策充电、加氢等举措措施扶植”等若干项和氢能相关的内容也初次被写入《当局工作陈述》。随后，3月26日发布的2019年新能源汽车补助政策显示，在2019年3月26日至2019年6月25日过渡期竣事后，处所应不再对新能源汽车（新能源公交车和燃料电池汽车除外）赐与购买补助，转为用在撑持充电（加氢）根本举措措施“短板”扶植和配套运营办事等方面。

　　在国度补助政策开阔爽朗以后，处所当局纷纭跟进明白氢燃料电池汽车的补助明细，并出台了多项鼓动勉励氢能财产成长的政策。按照经济不雅察报记者的不完全统计，本年上半年，共有20个省分和直辖市出台了触及到氢能财产成长的政策，数目接近50项。

　　与利好政策接连出台相对应的是氢能和燃料电池财产投资项目标暴增。按照经济不雅察报记者的不完全统计，本年上半年氢能范畴跨越900亿的财产投资金额中，广东、浙江、江苏省在投资项目和投资金额上处在领先地位，而在动力电池和电动车范畴表示较弱的河北、山西等省分，在氢能财产风口上表示较为靠前。

　　跨界结构成为氢能和燃料电池结构的首要特点。从本年上半年新增的70个项目来看，处所当局、国企、平易近营企业和外资企业均有介入，结构体例则包罗成立财产园、新设氢能营业板块、与其他企业合伙、吞并收购其他企业、成立财产基金等。此中，不管是项目数目仍是资金占比，财产园所占比例均为最年夜，在70个项目中，唯一的3个百亿级项目均为财产园类型。

　　按照梳理，在所有投资项目中，主体公司工商消息中包括氢燃料相干营业的企业唯一10家摆布，假如算上新能源汽车相干营业，这一数目可爬升至20家。有业内助士阐发称，在纯电动车财产投资潮退洗牌之际，很多之前专注在纯电动车范畴的企业因为没能脱颖而出，是以继续投注在氢燃料电池汽车这一新的风口财产上。除此以外，入局者还包罗一度专注煤炭营业的美锦能源、紧缩机范畴的雪人股分和冶金范畴的云铝股分等企业。

　　对跨界结构氢燃料电池汽车范畴的企业而言，直投扩年夜营业结构、成立氢能营业子公司或对氢能范畴企业进行股分收购成为入局的首选体例。在本年上半年的投资项目中，企业直投案例高达14例，企业吞并收购案例为13例。“那些企业之间吞并收购的，也是相互结构，想买通财产链。手艺不足的企业天然选择用钱来整合。”一名氢能企业高层暗示。

　　值得一提的是，与电动车项目分歧，风投其实不是氢能源投资的配角。在上半年的投资项目中，唯一约6个项目有投资公司插手。例如2019年1月15日，东莞国青氢谷项目标牵头者之一就是东莞市熔岩创业投资合股企业。不外该企业并不是在氢能范畴毫无结构。启信宝数据显示，其在2010年投资了北京氢璞创能科技无限公司，而该公司和氢能财产有着紧密亲密联系关系。3月8日，重庆市九龙坡区当局与润谷东方（北京）国际投资无限义务公司就氢能源财产项目落地签订合作和谈，后者也在2015年、2016年前后投资了多家新能源科技公司。“今朝，风投公司插手者其实不多，但会愈来愈多。”一名氢能财产资深人士暗示。

　　外资也最先进入氢能源范畴的投资。在本年6月份发布的《鼓动勉励外商投资财产目次（2019年版）》中，氢能和氢燃料电池进入名单中，而且笼盖了从财产链上游的氢燃料制储运，到中游的加氢站和燃料电池系统，和下流的新能源汽车。本年上半年的70个氢能投资项目中，包括境外（含港澳台）企业的投资项目有3个。此中，国际四年夜气体产物巨子之— ——美国空气产物公司总投资近50亿元的项目落户浙江省嘉兴市海盐县。另外，整车企业中的丰田和现代在华也展开了氢燃料电池的结构，丰田近日公布将向一汽团体和姑苏金龙供给氢燃料电池的要害部件，现代也在本日流露，将在湖南出产氢燃料电池汽车整车。

　　3-5年后最先洗牌

　　“丰田的氢燃料电池产物进入国内会很快占据一部门市场，但国内会有一两个企业在五年以内成为宁德时期那样的企业。”上述氢能企业高层暗示。

　　今朝，氢能财产链的上游包罗制氢、储氢、加氢环节；中游包罗燃料电池和辅助系统；下流则是整车的利用。来自另外一家氢能企业的项目师告知本报记者，今朝，国内氢能财产面对最年夜的问题，是燃料电池系统的本钱、寿命和根本扶植。他认为，国内企业仅鄙人游有较着劣势，而上游作为决议本钱的焦点身分，掌控在国外企业手中。“氢能财产谁结构完全谁占据将来市场，而不是简单的手艺领先。”国内某氢能企业的高层暗示。

　　华泰证券指出，氢燃料电池要年夜范围贸易化，一方面电池机能要不竭晋升，另外一方面本钱要延续降落，焦点手艺的国产化成为降本要害。其指出，今朝国内电堆财产成长较好，但辅助系统要害零部件财产成长掉队；系统和全体财产成长较好，但年夜多采纳国外进口零部件，对外依存度高。“要害材料和焦点手艺还没有自立；根本举措措施扶植不足；贸易化推行模式还没有成立；转向计划和政策系统还没有构成。”华泰证券就投资风险提醒称。

　　氢能财产手艺近况与本钱迸发之间的对照，也激发了业界的争议。此前，有券商研究人士在接管媒体采访时暗示，从根基面角度，今朝氢能概念并没有太多明白的投资逻辑，只要炒作逻辑——谁结构多，谁用力猛，谁取得资金撑持的可能性就更年夜。一名新能源汽车财产资深人士暗示，在纯电动车并没有做好、质量和性价比都没有做到极致的环境下，年夜范围投资氢燃料电池将致使资本投放不集中，其实不是明智的行动。

　　现实上，一些企业因为投资所涉金额太高已引发了监管部分的存眷。在本年上半年的70个氢能投资项目中，此中的三个百亿级投资项目有两个由美锦能源牵头。启信宝数据显示，山西美锦能源股分无限公司成立在1997年，是一家专注煤矿能源开辟、投资、发卖等营业的A股上市公司。2019年3月23日，美锦能源发布通知布告称将在将在嘉兴市投资扶植美锦氢能汽车财产园，整体计划用地2000亩，估计总投资100亿元；2019年6月28日，美锦再次发布通知布告称，拟投资100亿元在青岛市西海岸新区扶植青岛美锦氢能小镇。此前，其还收购了佛山市飞奔汽车制造无限公司15%的股权。

　　但美锦能源的盈利环境看起来仿佛不太能支持如斯高额的投资，其2018年净利润为20.69亿元。正因如斯，本年7月1日，美锦能源收到了来自深圳证券买卖所的存眷函，被要求申明在氢能范畴所投资金的来历和项目标进展环境，而其回答通知布告也被东方财富网的网友评论称“缝隙百出”。

　　“哪来的钱投资，都是圈（钱）罢了。”一名氢能企业的高层向经济不雅察报记者暗示，对上市公司而言，借助氢能的风口可让它们的市值翻几倍。经济不雅察报记者随机抽取了氢能源和燃料电池板块40家上市公司的上半年事迹预告，利润跨越亿元的唯一12家。而氢能财产需要高额的、延续的本钱投入，且短时间内难以正向盈利。“三年今后吧。”谈和盈利时候预期，上述国内氢能企业高层向本报记者暗示。

　　不外，全联车商投资治理（北京）无限公司总裁曹鹤向经济不雅察报记者暗示，一个财产的成长必将需要履历本钱的年夜范围投入和产能多余的进程，这是一种天然的市场现象。当前，氢燃料电池汽车在一级市场已构成投资潮，曹鹤猜测，二级市场的本钱有可能从来岁下半年最先进入，而且来岁下半年将呈现一家氢燃料电池板块的科创板上市企业。“三年后到五年时代会构成洗牌效应。”一名氢能业内助士向经济不雅察报记者暗示。“最初80%的企业城市被裁减，只要20%的企业能胜出。”曹鹤阐发称。（作者：干群芳）